同一策略，为什么最近 30 天的回测收益比全年还高？

先从全年那一次运行里拆出月度收益，查看早期亏损是否抵消了最近 30 天的盈利。再看独立测试有没有统一结束日期、策略修订、品种、周期、手续费与滑点假设，以及每次运行怎样初始化。

最近 30 天可能从空仓开始。全年运行走到同一日期时，可能还带着上个月的仓位，也可能已经经历盈利或回撤。两次运行面对相同的一根 K 线，能下的订单仍可能不同。

先检查每段有没有重新补满本金、清空仓位和重置策略状态。如果每段都重新开始，拼起来得到的是一组“每段重新起跑”的实验。

连续账户的收益还涉及资金复利。用一个分段例子：第一段上涨 10%，第二段下跌 10%。100 元先变成 110 元，再变成 99 元，两段合计收益为 −1%。

对。按同一次运行的权益曲线和逐笔成交切分月份，保留跨月持仓和费用。独立短窗口可以另列一张表，用来观察不同起跑日期下的结果。

年化是在把一段时间的表现换算到一年。采用按日复利换算时，常见公式是：（1＋区间收益率）的（365÷区间天数）次方，再减 1。

以一段 30 天上涨 5% 的计算例子来说，1.05 的 365/30 次方减 1，约为 81.1%。这个数字来自换算；这次测试实际覆盖的仍是 30 天，区间收益仍是 5%。

再加上完整交易数和最大回撤。这样能看到高年化是建立在多长时间、多少笔交易和怎样的资金波动上。也要查看报告采用的年化定义，有的报告使用交易日或其他计算方式。

这样可以同时看到两类结果：改变起点后的独立窗口表现，以及连续运行中的月度变化。发现差异后，就能继续追问是行情、仓位路径还是成本设置产生了影响。